Obbligazioni

Obbligazioni

Versione italiana

Cosa sono le obbligazioni, in parole semplici?

Le obbligazioni sono, fondamentalmente, un prestito che fai tu a qualcun altro. Quel “qualcun altro” può essere uno Stato, un’azienda, o un ente sovranazionale. In cambio, ricevi due cose: interessi periodici (cioè un rendimento) e la restituzione del capitale alla fine del periodo stabilito.

Facciamo un esempio facile facile:
Immagina che tu presti 1.000 euro allo Stato Italiano per 5 anni. Lo Stato, in cambio, ti promette che ogni anno ti pagherà 30 euro di interessi (quindi il 3%) e, alla fine dei 5 anni, ti restituirà i tuoi 1.000 euro. Questo è esattamente il funzionamento base di un’obbligazione.

Perché esistono?

Semplice: Stati e aziende hanno bisogno di finanziarsi, cioè di raccogliere soldi per coprire spese o fare investimenti. Invece di chiedere tutto alle banche, possono emettere obbligazioni, cioè prendere in prestito soldi direttamente dagli investitori.

E gli investitori, da parte loro, ricevono un interesse e hanno una certa sicurezza di riavere i soldi indietro alla scadenza.

Come funziona nel concreto?

Quando acquisti un’obbligazione, trovi indicati alcuni elementi fondamentali:

• La durata: può essere breve (1-3 anni), media (5-7 anni), o lunga (anche oltre 10 anni).

• Il tasso d’interesse, chiamato anche cedola: è quanto ti pagano periodicamente, di solito ogni anno o ogni sei mesi.

• Il valore nominale: cioè quanto ti restituiranno alla fine (es. 100 o 1.000 euro).

• L’emittente: chi ti sta chiedendo il prestito (es. lo Stato italiano, l’azienda ENI, una banca, ecc.).

Queste caratteristiche non cambiano, ma il valore dell’obbligazione sul mercato sì, e questo è un punto interessante.

Il prezzo può cambiare? Sì, eccome

Anche se alla scadenza ricevi una cifra precisa (il valore nominale), durante la vita dell’obbligazione il suo prezzo può salire o scendere. Questo succede perché viene scambiata in borsa, proprio come le azioni.

Ad esempio: se i tassi di interesse generali aumentano, le obbligazioni “vecchie”, che pagano interessi più bassi, diventano meno interessanti per i nuovi investitori. Quindi il loro prezzo scende.

Al contrario, se i tassi scendono e la tua obbligazione ha una cedola più alta, il suo prezzo aumenta, perché più gente la vuole.

Quindi, anche se le obbligazioni sono considerate strumenti più tranquilli, un po’ di oscillazione del prezzo c’è.

Sono sicure?

Dipende da chi emette l’obbligazione.

• Se è un governo affidabile (come la Germania o gli Stati Uniti), il rischio è molto basso: si parla di strumenti quasi “senza rischio”.

• Se invece è un’azienda privata o uno Stato meno stabile, il rischio è maggiore, perché esiste la possibilità che non ti restituiscano tutto o che saltino le cedole.

Questo si chiama rischio di credito. È per questo che le obbligazioni sono spesso classificate in base al cosiddetto rating: AAA è il massimo (massima affidabilità), mentre man mano che si scende, il rischio aumenta. Quelle più rischiose vengono chiamate “high yield”, cioè “ad alto rendimento”, ma appunto perché portano anche un rischio più alto.

Perché conviene investire in obbligazioni?

Molti investitori le usano per diversi motivi:

• Per avere un flusso di entrate regolare, grazie alle cedole.

• Per ridurre il rischio complessivo del portafoglio, soprattutto se si ha anche una parte in azioni.

• Perché, se ben scelte, possono anche dare rendimenti interessanti senza la volatilità del mercato azionario.

Sono ideali soprattutto per chi ha un profilo più conservativo, o per chi vuole stabilizzare il proprio patrimonio in certi momenti della vita (es. vicino alla pensione).

Come si acquistano?

Hai due strade principali:

1. Acquistarle direttamente, ad esempio i BTP italiani (Buoni del Tesoro Poliennali, non sono le migliori obbligazioni da acquistare), che puoi comprare anche tramite la tua banca o piattaforme online.

2. Investire in ETF obbligazionari, che racchiudono tante obbligazioni in un solo prodotto. È un modo molto comodo per diversificare e ridurre il rischio, anche con piccole somme.

In conclusione

Le obbligazioni sono uno strumento perfetto per chi cerca stabilità, rendimenti prevedibili e una minore esposizione al rischio rispetto al mercato azionario. Non sono esenti da rischi, ma se usate nel modo giusto, possono diventare una componente fondamentale per un portafoglio ben bilanciato.

English version

What are bonds, in simple terms?

Bonds are, basically, a loan that you make to someone else. That “someone else” can be a State, a company, or a supranational entity. In exchange, you receive two things: periodic interest (i.e. a yield) and the return of the capital at the end of the established period.

Let’s take a very easy example: Imagine that you lend 1,000 euros to the Italian State for 5 years. The State, in exchange, promises you that every year it will pay you 30 euros in interest (so 3%) and, at the end of the 5 years, it will return your 1,000 euros. This is exactly how a bond works.

Why do they exist?

Simple: States and companies need to finance themselves, that is, to raise money to cover expenses or make investments. Instead of asking banks for everything, they can issue bonds, that is, borrow money directly from investors.

And investors, for their part, receive interest and have a certain certainty of getting their money back at maturity.

How does it work in practice?

When you buy a bond, you will find some fundamental elements indicated:

• The duration: it can be short (1-3 years), medium (5-7 years), or long (even over 10 years).

• The interest rate, also called coupon: this is how much they pay you periodically, usually every year or every six months.

• The nominal value: that is, how much they will give you back at the end (e.g. 100 or 1,000 euros).

• The issuer: who is asking you for the loan (e.g. the Italian State, the ENI company, a bank, etc.).

These characteristics do not change, but the value of the bond on the market does, and this is an interesting point.

Can the price change? Yes, indeed

Even if at maturity you receive a precise amount (the nominal value), during the life of the bond its price can go up or down. This happens because it is traded on the stock exchange, just like stocks.

For example: if general interest rates increase, “old” bonds, which pay lower interest, become less attractive to new investors. So their price goes down.

On the contrary, if rates go down and your bond has a higher coupon, its price goes up, because more people want it.

So, even if bonds are considered more secure instruments, there is some price fluctuation.

Are they safe?

It depends on who issues the bond.

• If it is a reliable government (like Germany or the United States), the risk is very low: we are talking about almost “risk-free” instruments.

• If, on the other hand, it is a private company or a less stable state, the risk is higher, because there is the possibility that they will not give you everything back or that the coupons will skip.

This is called credit risk. This is why bonds are often classified based on the so-called rating: AAA is the maximum (maximum reliability), while as it goes down, the risk increases. The riskiest ones are called “high yield”, that is, “high yield”, but precisely because they also carry a higher risk.

Why is it worth investing in bonds?

Many investors use them for various reasons:

• To have a regular flow of income, thanks to the coupons.

• To reduce the overall risk of the portfolio, especially if you also have a portion in stocks.

• Because, if well chosen, they can also provide interesting returns without the volatility of the stock market.

They are ideal especially for those with a more conservative profile, or for those who want to stabilize their assets at certain times in life (e.g. near retirement).

How do you buy them?

You have two main ways:

1. Buy them directly, for example Italian BTPs (Buoni del Tesoro Poliennali, they are not the best bonds to buy), which you can also buy through your bank or online platforms.

2. Invest in bond ETFs, which include many bonds in a single product. It is a very convenient way to diversify and reduce risk, even with small amounts.

In conclusion

Bonds are a perfect tool for those looking for stability, predictable returns and less exposure to risk compared to the stock market. They are not risk-free, but if used in the right way, they can become a fundamental component of a well-balanced portfolio.

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